拉夏貝爾1.6億元組收購法國女裝 抱團能否自救？
核心提要：雖然此次收購進1步拓寬拉夏貝爾品牌線，但Naf Naf的加入能否增進拉夏貝爾的事跡發展還有待視察。
在接連兩年營收增長而利潤下滑后，國產女裝拉夏貝爾擬組團收購法國女裝品牌來拓展市場份額。4月11日晚間，上海拉夏貝爾衣飾有限公司發布公告稱，由財團成員就收購共同成立的買方公司LaCha Apparel II S rl，將斥資5200萬歐元收購法國Vivarte SAS旗下品牌Naf Naf SAS的全部已發行股本。交易完成后，拉夏貝爾將擴大歐洲市場份額，同時Naf Naf也將進入中國市場。UTA時尚管理團體總裁楊大筠表示，Naf Naf在法國本土市場的表現其實不好，被帶入中國市場要想發展好也并不是易事。
新品牌將引進國內
根據公告顯示，買方公司LaCha Apparel II S rl包括拉夏貝爾全資附屬公司LaCha Fashion和Trendy Pioneer、東方聯合，分別持有買方公司40%、30%和30%的股分。同時，此次收購交易資金分別由3方按股權比例進行承當，分別為2080萬歐元、1560萬歐元及1560萬歐元。交易完成后，拉夏貝爾將進1步擴大品牌組合，并拓展歐洲市場份額和增強全球零售絡。同時，Naf Naf品牌還將進入中國市場。
資料顯示，拉夏貝爾品牌主要在中國內地市場進行銷售，以設計，推行及銷售衣飾產品為主營業務。而Naf Naf主要在法國從事銷售女性衣飾產品及配飾，目前于在法國、意大利、西班牙及比利時等國家具有494個零售點。據公告數據顯示，在截至2016年8月31日止的財年內，Naf Naf營業收不排除關閉的可能,團體業務將重新聚焦到奢侈皮革制品領域入為2.09億歐元，稅后凈利潤為虧損770萬歐元;在截至2017年8月31日的財年內，公司營業收入為2.08億歐元，稅后凈利潤為10萬歐元。
雖然此次收購進1步拓寬拉夏貝爾品牌線，但Naf Naf的加入能否增進拉夏貝爾的事跡發展還有待視察。
增長放緩下沉23線城市
拉夏貝爾已連續兩年營收增長而凈利潤下滑。在2017財年內，公司實現營業收入89.99億元，同比增長5.2%，凈利潤5.37億元，同比下滑6.1%。而在2016財年內，公司營業收入85.51億元，凈利潤5.72億元。北京商報對照發現，拉夏貝爾2014財年營業收入增幅為25.5%，到了2017財年營業收入增幅為5.2%;2014財年年度利潤為5.11億元，2017財年凈利潤為5.37億元。不過，拉夏貝爾曾在2017財年公告中稱，當年開始財務報表數據改成中國企業會計準則編制后的數據。
據拉夏貝爾2017財年報告顯示，團體專柜收入為39億元，同比2016財年的43.9億元下滑11.1%。專柜收入降落主因是傳統百貨銷售渠道老化，致使客流降落。但專賣和平臺等銷售渠道，團體收入分別增長了15.9%和44.9%。同時，拉夏貝爾在各地區市場份額散布逐步下沉至23線城市。在2016財年內，團體在1線城市、2線城市、3線城市和其他城市的零售點占比分別為9.1%、36.9%、27.6%和26.4%。在2017財年全力打造中國服裝絡招商加盟平臺！內，團體在1線城市、2線城市、3線城市和其他城市的零售點占比分別為8.9%、37.1%、28.4%和25.6%。拉夏貝爾逐漸擴大在23線城市的零售點。
據悉，山東如意團體曾在2016年出資13億歐元收購法國時尚品牌Sandro、Maje和Claudie ierlot，這3個品牌平均每一年凈利潤都能保持18%至20%之間的凈利潤增長，與此同時，這些品牌在全球設有1323家門店，在法國本土市場銷售在整體營收占比約50%，中國市場份額也不斷擴大。與此案例相比，新成立的公司以5200萬歐元收購Naf Naf，足以說明Naf Naf在本土市場的份額其實不大。
抱團能否見成效
楊大筠表示，中國每一年大約有1億人口出國代購和旅游購買國際品牌，此類品牌多數在國際上表歐迪芬小褲隨心配現較好。Naf Naf2016財年事跡虧損700萬歐元，如果想要依托拉夏貝爾去幫助該企業扭虧為盈，實現的機會很小。除此以外，在互聯信息發展快的時期下，拉夏貝爾收購NAF AF，并將該品牌帶入中國，或需要較長的時間才能得到中國消費者的認可。拉夏貝爾是不是有足夠的經驗和實體幫助Naf Naf走出窘境，是1件待考驗的事情。楊大筠進1步解釋稱，拉夏貝爾在中國市場的起步是由于價格低，復制能力強和產品更新速度快才占據了市場，但節奏快、市場飽和度高也讓該類企業在市場中夾縫求生，所以做得小而精才應當是拉夏貝爾目前應當做出的調劑，其實不是盲目擴大。
對拉夏貝爾海外收購品牌的行動，楊大筠認為，拉夏貝爾先前并沒有收購經驗，也沒有國際化的經營能對自我重塑的深度思考力，想要解救和擴大海外市場存在1定難度。Naf Naf在當地的市場占有份額較低，品牌影響地較弱，同時這家公司的經營思路、理念其實不突出。拉夏貝爾想要借收購Naf Naf擴大歐洲市場，還需經用時間的考驗。另外，在國內，快時尚消費趨于飽和，類似于快時尚的品牌事跡增長乏力。拉夏貝爾銷售已下沉到34線城市，發展空間也遭到擠壓。
楊大筠還指出，互聯消費群體最大的客群就是年輕且收入平平的消費者，上線下發展平臺上，如果這些服裝品牌沒有大的突破情況下，很難實現進1步發展?；ヂ搶Υ蟊姺b消費的沖擊較大，國內中高端女裝市場尚存發掘空間。另外，歐洲的服裝市場發展已10分成熟，新的服裝品牌想在歐洲市場成功立足，這將是1個漫長的進程。 所以，收購1個有發展前景的企業才能對母公司帶來價值 ，楊大筠坦言。
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楊大筠
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